Druckenmiller, Multimilliardär und Trader der so ziemlich alle Marktphasen durchlebt hat, die es bisher gab (mal abgesehen von den 1930er Jahren) hat beiläufig ein Statement bzw. Gründe für seine Pension genannt die die meisten Leute ohne Nachzudenken aufgenommen haben.

Druckenmiller führt an, dass er in den letzten 3 Jahren einfach keine Gelgenheiten für (ausreichend) Profite finden konnte.

“KEINE GELEGENHEITEN FÜR PROFITE”

Dieses Statement von einem der erfolgreichsten Männer in der Investmentbranche.

Was hat sich so fundamental geändert, dass ein Mann wie Druckenmiller seiner Frustration freien Lauf lässt und “das Handtuch wirft”?

Heute haben wir im im Fund in unserer täglichen Marktbesprechung nach dem Close einen Vortrag. Ein ganz besonderer Redner: Joshua Brown, Chef von “http://www.thereformedbroker.com/” (Auch aus der Stocktiwts Community bekannt!) . Seine Vorlesung drehte sich genau um dieses o.g. Thema: Der “neue” Markt – wie wir Herausforderungen und Ausblick.

Joshua führte heute zu Recht an das wir uns in Zeiten einer “Hyperkorrelation” befinden. Die “alten” Regeln gelten nicht mehr. Ende. Der Gesamtmarkt (Commodities, Bonds, Aktien usw.) verhält sich wie ein einziger, riesiger ETF.

Zitat Josh: “It’s all a giant ETF – the “same” game is a new game now”

Doch worum geht es genau?

In meinem letzten Artikel über HFTs:”http://www.daytrading.de/2010/09/high-frequency-trading-und-der-einfluss-auf-das-daytrading/” habe ich erläutert welche technischen Rafinessen den Markt in den letzten Jahren so gravierend geändert haben.

Einige Trader, die noch vor wenigen Jahren erfolgreich gehandelt haben kommen nun ins “Straucheln”. Die Profitabilität leidet, die Gewinne sind längst nicht mehr so groß wie früher. Technische Analyse versagt immer öfter und der durchschnitts-Retail Trader kämpft gegen ungleiche Gegner.

“Yesterdays’s Trade might not work today!”

Was ist passiert?
Betreiben wir nun etwas HFT-Bashing. Neuerdings scheinen die Standardausreden für schlechte Trades folgende zu sein:
“Das Systemtrading besiegt mich”, “HFTs cut me on both sides (bid and ask)”, “Orders match faster then i can see” etc. etc.

Kern der Sache: Algorithmen der Big-Player verarschen den Retailtrader (oder den kleinen Trader im Hedgefund) und “spielen” mit den Marktteilehmern die kaum eine Chance gegen die Geschwindigkeit haben. Setups die sich früher in Tagen entwickelt haben laufen jetzt innerhalb von Stunden ab. Alles ist schneller geworden und der Anspruch an das Trading ist gestiegen.

Der politischen Debatte um ein Verbot der HFTs wird mit dem Über-Argument: “HFTs schaffen doch Liquidität” ein scheinbar unschlagbares Pro entgegnet. Doch schaffen HFTs wirklich Liquidität? Ich sage nein. Volumen sollte man nicht mit Liquidität verwechseln und HFTs machen genau das Ggenteil.

Kurzer Rückblick zum 6 Mai 2010 – Flash Crash. Der Dow Jones stürzt um 300 Punkte ab und der Markt sackt kurz darauf um weitere 700 Punkte in sich zusammen. Warum so schnell und was ist der Grund?

Insides aus der Branche bestätigen heute: Die HFTs haben sich einfach abgestellt und genau in dem Moment in dem Liquidität am meisten gebraucht war den “Schwanz” eingezogen. Das sorgte dafür das mangels Liquidität solche Kursbewegungen möglich waren.

HFTs übernehmen mittlerweile über 70% des Handels an der NYSE und man könnte meinen der Trend sei ungebrochen.
Das Problem welches wir kommen sehen ist allerdings interessant. HFTs benötigen menschliche Ineffizienzen um profitabel handeln zu können. Je weniger Retail-Investoren und Trader am Markt aktiv sind (durch Frustration) desto mehr HFT-Systeme “kämpfen” gegeneinander. Irgendwie klingt das wie Transformers – ist auch ein bisschen so. Was dabei rauskommt ist eine große Masse von Nichts.
Wir traden bereits nach dem Open den Markt nicht mehr bis 1 Stunde vor dem Close weil sich in der Mittagszeit die Roboter untereinander austoben und so laut Statistik die unprofitabelste Handelszeit des Tages entsteht. Warum also partizipieren? Nicht mit uns.

Warum werden denn HFTs nicht einfach abgeschafft?
Die Wurzel des Überls liegt im System selbst. Seitdem die NYSE “full profit” gegangen ist und profitorientiert arbeitet (ganz im Gegensatz zu früher – da war die NYSE einfach nur ein Handelsplatz ohne Profitorientiereung und nur “der Sache wegen”)…steigt die Anzahl der HFTs ins unermessliche.

Warum? Weil die Börse so Ihr Geld verdient! Wir waren gestern auf dem Floor der NYSE – dort tummeln sich nur noch eine Hand voll Trader und wenn man wollte dann könnte man dort eine Rollschuhbahn errichten. Der überwiegende Teil der Protagonisten sind Fernsehteams die für unsere beliebten Börsenmedien täglich live Senden und Educated Guessing betreiben. In Zeiten niedriger Börsengebühren muss der Handelsplatz also anders verdienen:

Es werden Co-Location Plätze verkauft (für die Systeme die dann die beste Anbindung an die Börse haben und so einen Informationsvorteil / Zeitvorteil in der Ausführung haben). Kamerateams zahlen auch fleißig und überhaupt wird alles zu Geld gemacht was der Name “NYSE” hergbit.

Die NYSE ist nicht länger Wächter und Gesteller des “fairen Marktes” sondern verkauft Serverplätze für die Computersysteme von $JPM, $GS oder sonstwehm. (mehr dazu s. hier: “http://en.wikipedia.org/wiki/Diminishing_returns“

Anyways: Was kann der Trader tun?
Wer sich nicht anpasst verliert! Das trifft auch auf diese Zeiten zu. Trader müssen sich des “adative leaps” bewusst sein und die neuen Gegebenheiten hinnehmen. In jeder Herausforderung liegt eine neue Chance. Arbitrage lässt sich nicht mehr profitabel handeln (in den meisten Fällen…) – die Computer entdecken die Ineffizienzen zu schnell. Ein Schritt wäre es bereits nicht mehr mit Market-Orders zu handeln sondern nur noch mit Limits. Die HFTs nehmen Ihre market order und verkaufen Sie Ihnen wieder (überspitzt gesagt…) so können Sie nur verlieren.

Die Geschichte wiederholt sich immer! In den 1999 Jahren (im Tech Boom) gab es quasi nur eine handvoll Internet-Stocks. Riesige Stock-Broker sprossen wie heute Starbucks aus dem Boden nur um eine Schnittstelle für den Jedermann zu kreieren der sein Erspartes gerne in den “Tech Boom” stecken wollte. Ein Gelddrucker (über ein paar Monate…) für die Stock-Broker die jeden Tag Profite einsammeln konnten – bis die Blase platzte.

Viele gingen Pleite – einige überlebten. Es überleben immer die, die sich anpassen können (im Tierreich gibt es viele Beispiele – ebenso in der menschlichen Evolution).

Das Credo lautet also: “Observe and Adapt”

Trader brauchen neue Tools, Tools mit denen Sie auf Augenhöhe mit den Maschinen der Großbanken sind. Das bedeutet: niedrige Commissions, schnelle Ausführung und Zugang zu allen Informationen um den Markt an der Quelle zu beurteilen (Level 2, Inside Market, Open Book etc. etc.). Nur wer hier ansetzt hat eine reelle Chance zu gewinnen. Derivatehändler á la CFDs haben denkbar schlechtere Chancen denn hier ergibt sich noch eine zusätzliche Hürde: hohe Kosten, schlechte Daten und marktferne Informationen.

Trader müssen zwangsläufig professioneller werden um langfristig zu gewinnen – doch wir sehen es gerade selbst: es ist problemlos möglich wenn man harte Arbeit investiert. Es macht sogar Spaß die Algorithmen mit Ihren eigenen Waffen zu schlagen – Computer sind einfach nicht so flexibel und plastisch wie menschliche Gehirne – gottseidank.

Auf Grund seiner Anpassungsfähigkeit wird der ernsthafte Trader langfristig siegen. “Observe and Adapt!”

Happy Trading,
PHILIPP

Tatsache ist, das der Großteil der eingegebenen Order wieder gelöscht wird.
Ein Beispiel: Am 18. Februar 2010 wurden an der NASDAQ 1.247 Milliarden Aktien (Berechnet von T3 Capital Managment, New York). Trader haben an diesem Tag allerdings  nur in etwa 1%  des Volumens tatsächlich getradet. Der Rest der Orders wurde wieder gelöscht.
Die meisten Bids und Offers wurden vermutlich von Programmen in den Markt gelegt nur um in Sekundenbruchteilen wieder gelöscht zu werden (Sogenannte “Fake Bids und Fake Offers”).

Sean Hendelmann von T3 Capital (New Yorker Hedgefund) behauptet dabei, das dieses Vorgehen das Tatsächliche Bild on Angebot und Nachfrage dutlich verzerrt. “Trader verlassen sich auf die Daten (Bids/Offers) und diese Daten sind nicht real!” sagt Sean Hendelmann von T3 Capital.

HFTs selbst bestehen aus Computerprogrammen die Aktien (Futures u.a.) schneller kaufen und verkaufen können als Sie. Firmen die HFTs einsetzten profitieren zusätzlich von besseren Börsenkursen und schnellerer Ausführung da Sie Ihre Server durch “Co-Location” in räumlicher Nähe der entsprechenden Börsen aufstellen. So entsteht zusätzlich ein Informationsvorteil. Geschwindigkeit ist dabei der größste “Edge” der HFTs. Schauen Sie einmal ins Orderbuch (Inside Market) und beobachten Sie den “Kampf” der Programme und Sie bekommen einen Eindruck davon, was sich an den Märkten abseits der Charttechnik wirklich abspielt!

Nachdem einige Blogs und Insider über die Taktik von HFTs berichtet haben griff die Politik dieses Thema erneut auf. Im Moment propagiert ein Senator aus New York ein Verbot von den “Flash Orders” um das Ungleichgewicht an den Märkten auszugleichen.

Viele Trader der “älteren” Generation sind nicht in der Lage sich an die “neuen” Wahrheiten des Marktes anzupassen. Im Februar 2010 unterhielten wir uns mit einem ehemaligen Pit-Trader aus Chicago über die Nachteile die durch den elektronischen Handel und die HTFs entstanden sind, Er slebst gab zu seit Einführungedes Algotrading nicht mehr profitabel handeln zu können. Ein gutes Beispiel für einen Trader der sich nicht anpassen kann. Es ist möglich den Systemhandel zu schlagen wenn Sie wissen wie!

Es gibt eine Unmenge and Programmen:

Das “Neue Hochs verkaufen Programm”
Das “Neue Tiefs kaufen Programm”
Das “Mit Großen Orders auf dem Bid Käufer anlocken und dann verkaufen” Programm

uvm.

In unserem Trader-Coaching berichten uns angehende Trader interessanterweise oft von einem wiederkehrenden Problem:

Nach der Lektüre von eininge n Börsenbüchern und Seminaren trauen sich die angehenden Trader mit echten Geld in den Markt. Die häufigste Strategie ist dabei Ausbrüche zu handeln um von beginnenden Trends zu profitieren. Der Ansatz ist gut allerdings geht es in den meisten Fällen schief. In unsere gemeinsamen Trade-Analyse  berichten uns die Teilnehmer davon, dass die meisten Trade einfach nicht aufgehen. Sie kaufen dien Ausbruch und der Trade läuft anschließend sofort gegen sie. Fast 80% der Teilnehmer haben genau dieses Problem.

Die Gründe für die “Fehltrades” sind dabei eigentlich ganz einfach:

1. Es wird ausschließlich Technische Analyse eingesetzt und nicht darauf geachtet, was die Marktteilnehmer tatsächlich machen (Orderflow-Analyse: wer kauft und wer verkauft?)
2. Es wird nicht auf Bestätigung des Ausbruchs gewartet sondern “blind” gekauft
3. Die Trader sind sich den Auswirkungen der HFTs nicht bewusst und werden so Opfer des Programmtradings.

Ein weiteres Problem ist das Shorten neuer Tiefs:

“Neue Tiefs verkaufen” lautet die Börsenweisheit (analog zu “neue Hochs kaufen”). Prinzipiell ist das richtig – wären da nicht die HTFs.
Programme wie “Das neue Tief kaufen” fangen die Trader ein, die genau am Tief short gegangen sind. Kurz nach dem neuen Tief steigen die Preise soweit an, dass die meisten Shorts zum Covern gezwungen sind. Diese Programm ist besonders beliebt aber schlagbar!

Sollten Sie etwas Tradingerfahrung und Kenntnisse in der Orderflow-Analyse mitbringen dann werden Sie diese Muster schnell erkennen und von Ihnen profitieren wenn Sie sich anpassen.

Trading ist komplexer geworden und für jeden ernsthaften Trader führt kein Weg daran vorbei sich mit den Techniken der Quants auseinanderzusetzten (die im Übrigen keine besseren Trader sind). Letztendlich wird jedes Programm irgendwann nicht mehr funktionieren. Die Quants müssen ständig neue Programme entwicklen – genauso wie Sie sich anpassen müssen. Der Vorteil von uns Retail-Tradern ist es allerdings, das wir flexibel sind. Flexibler als ein Computerprogramm wenn wir genug trainieren und die Muster schnell erkennen.

HFTs haben das Trading schwieriger gemacht. Und wie immer im Leben die Leute aus dem Markt genommen die sich nicht anpassen konnten. Alle Trader die die Systeme der HFTs erfolgreich erkennen und eine Gegenstrategie entwickeln werden auch in Zukunft erfolgreich bleiben!

Happy Trading,

PHILIPP

• Der Langfristige Chart zeigt Unterstützungslevels an und Sie sehen das Momentum drehen
• Das Tape deutet auf starke Institutionelle Käufer. Offensichtlich muss eine großer Händeler Millionen von Aktien/Futures kaufen. Die Folge davon wird ein starker heftiger Anstieg im Preis sein.
• Intradayturnaround in den Indizes
• Bahnbrechende Nachrichten für Ihren Titel (ausgezeichnete Wachstumsraten, neue Produkte ect.)
• Extreme Situation in Oszilattoren (Überkauft/Überverkauft Indikatoren)
• Untertags gibt es charttechnische Ausbrüche
• Divergenzen in den Sektoren
• Newsrally
• Charttechnik deutet auf Trendumkehr (Candlesticks, Trendlinien ect.)
• Die entsprechenden korrelierenden Wertpapiere steigen stark an.
• Der Markt ist in einem Aufwärtstrend und es gibt neue Hochs
• Die Aktie eröffnet nach Signifikanten News mit einem Upgap (Kurssprung nach oben)
• Eine Range wird nach oben verlassen

Das Video findet sich hier:

Happy Trading,

PHILIPP

I also should acknowledge my debt to the people who taught me. Over the years I had several mentors, and I, frankly, owe them a lot. This list is compiled from the teaching of several of these people, and I know they borrowed these ideas from the people who came before them. This really is one of those fields where, if we can see a little farther than everyone else, it is only because we stand on the shoulders of giants. Or, another way I like to think of this is that I have many great ideas, but very few of them are actually my ideas!

Markets alternate between range expansion and range contraction.
Markets tend to exist in one of two phases: either trending or chopping back and forth in ranges. The problem is that trading tools that will work in one environment are exactly wrong in the other. Applying a strategy that is appropriate in a trading range (selling resistance or buying support) will get you killed in a trend. This is why the first step in any real market analysis is to quantify the most likely emerging volatility environment. (Read that last sentence over several times.)

Trend continuation is more likely than reversal.
Countertrend trading can be seductive. We all love to catch the exact high or low of a move, and while it certainly is possible to make money this way, it is the hard money. Traders who focus on countertrend trading often get an emotional charge from “being right” and from “catching the turn”, but this approach often causes us to miss the really easy money in trends. Given a market in a trend, your best bet is always to bet on continuation of the trend.

Trends end in one of two ways: climax or rollover.
There are predictable patterns to the ways trends end. Either the market just runs out of steam, resistance starts to hold, and the market rolls over. (This is the cause of the “rounding top” formation that some people are so fond of.) The other common way trends end is in a buying climax. The market goes parabolic as the last buyers are willing to pay practically any price to get in. Once that last buyer buys, a vacuum is created on the other side and the market collapses. As a funny aside, one of my very first trades was buying Wheat futures in late April 1996 when I was sure it was going to the moon. (Check the charts if you don’t know that little piece of market history… we learn best from our painful mistakes!)

Momentum precedes price.
This one is maybe the most important of the four. The basic unit of market movement is a move in one direction, a pause and smaller move in the opposite direction, and then another move in the original direction. This pattern repeats over and over in all timeframes. This meaning of this rule is that when a market makes a sharp move (an “impulse” or “momentum” move), price is likely to continue further in the same direction. (Note that this does not mean that indicators that measure momentum lead price—there are truly no leading indicators because all standard indicators are derivatives of price.)

Think about these rules and how they apply to the patterns you see and the trades you make. Whether you are establishing positions to hold for many months or scalping a few cents off the order flow in the tape, if you’re making money then you almost certainly are aligned with these principles. If you are not making money, then it might be helpful to rethink your strategies in light of these basic principles of price behavior.

via SMB Capital (@smbcapital)

Jetzt sind wir selbst was überrascht. nach nur 20 Stunden ist das Seminar restlos ausgebucht.
Ggf. wird es einen Zusatztermin geben. Es exisitert eine Warteliste. Hier kannst Du Dich eintragen:

https://kursplus-shop.fbvshop.de/kontakt.php

Das Webinar heißt “Trading 2.0: kleiner Aufwand – großes Ergebnis” und ist dort in der Liste auszuwählen.

Thema wird sein:

Swing- und Intradaytrading für den (Nebenberuf) ‘Trader’
Sie haben Ihr “Feeling” beim Trading verloren oder suchen nach neuen Handelsansätzen, die zu Ihrem Lebensstil passen?
Viele Trader unterschätzen die genaue Planung und traden mit Strategien, die sich nur schwer mit Ihrem Alltag verbinden lassen!

ABER: Sie können erfolgreich an den Börsen agieren – auch wenn Sie nur wenige Stunden wöchentlich für Ihr Trading aufwenden! Profitabilität und Screentime korrelieren nicht zwangsläufig positiv miteinander.

Ziel von Philipp Schröder und Valentin Rossiwall ist es, Ihnen zu zeigen, dass erfolgreiches Trading nicht unbedingt mit viel Zeit vor dem Bildschirm verbunden sein muss und dass für Sie als nebenberuflicher Trader vor allem folgendes gilt:

Kümmern Sie sich um das, was wirklich wichtig ist! Nämlich mit weniger Aufwand mehr Gewinn zu erzielen!

HIER KOSTENLOS ANMELDEN » AUSGEBUCHT

Inhalte u.a.:

• Tradingplan 2010: Voraussetzungen und Ziele
• Big picture: wo steht der Markt?
• Aktuelle Swingtrading-Setups und Schwächen der Technischen Analyse
• Handelsansätze nach “Markttechnik/-dynamik”
• Intradaysetups mit horizontalen Unterstützungen handeln
• Zeit für Fragen

Das Webinar ist kostenlos und wird ca. 1 – 1.5h dauern.

HIER KOSTENLOS ANMELDEN: https://kursplus-shop.fbvshop.de/joinseminar.php?seminar=67 AUSGEBUCHT

Heiss diskutiert wird im Moment das High Frequency Trading (HFT) – dazu haben wir bereits einige Blogposts veröffentlicht.
Wie man sich anpassen kann und trotzdem um Fallstricke beim Trading zu übergehen gibt’s hier zu lesen:

zum Ausdrucken ist hier das PDF hier zum Download: http://media.daytrading.de/artikel/tj_0210_auszug.pdf

Das TJ kann hier kostenlos abonniert werden: http://www.tradersjournal.de/abonnement.html

Viel Spaß beim lesen!

Philipp

Zusammen mit der Renditenreihe haben wir ein 95% Intervall um das Mittel im Aktienindex. Die Renditenreihe verläuft in etwa horizontal. Das Mittel ist leicht positiv, umgeben von einer großen Streuung.
Die Zeitreihe hat die Länge n = 524, das Mittel  ̄r = 0.00628 und die Standardabweichung sr,n−1 = 0.04104. Wir können testen, ob die erwartete Rendite von 0 abweicht: H0 : μr = 0, HA : μr ̸= 0.
T =  ̄r − 0    =  0.0063    = 3.5051 > 1.96 s2    /n    0.0412/524

Fazit:

Die durchschnittliche Monatsrendite für die Periode 1950(1) bis 1993(9) beträgt 0.00628 (0.628%). Das ergibt eine durchschnittliche Jahresrendite von 7.54% (= 0.00628 · 100 · 12).

Ich habe mich gefragt warum das so ist und gestern Abend mit einem befreundeten US Trader telefoniert – zwar wegen etwas anderem aber wir kamen darauf und er denkt, dass high frequency trading algorhithmen (HFT) dafür verantwortlich sind. In a nutshell: HFT wird genutzt um Rabatte auf die Ordergebühren zu bekommen und nur wenige Cents aus einer Bewegung mitzunehmen und Liquidität in den Markt zu bringen.

Investopedia:

Investopedia explains High-Frequency Trading – HFT
High-frequency trading became most popular when exchanges began to offer incentives for companies to add liquidity to the market. For instance, the New York Stock Exchange has a group of liquidity providers called supplemental liquidly providers (SLPs), which attempt to add competition and liquidity for existing quotes on the exchange. As an incentive to the firm, the NYSE pays a fee or rebate for providing said liquidity. As of 2009, the SLP rebate was $0.0015. Multiply that by millions of transactions per day and you can see where part of the profits for high frequency trading comes from.

The SLP was introduced following the collapse of Lehman Brothers in 2008, when liquidity was a major concern for investors.

Diese HFT Programme sorgen dafür das mehr Marktrauschen entsteht – vorallem Break-outs ohne Momentum. Hier fallen wir “klassische” Analysten oft rein. Ich begegne diesem Problem indem ich mehr und mehr auf das Level 2 schaue wenn es zu Ausbrüchen kommt um Bestätigung für follow-through Momentum zu bekommen oder false-breaks zu entlarven.

Weitere Informationen:

http://www.nytimes.com/2009/07/24/business/24trading.html

http://www.investopedia.com/ask/answers/09/high-frequency-trading.asp

Zeitraum: 1995-1999

Referenz: Barnger et al. 2005a

Zitat:

Hi Philipp,

ich trade jetzt seit einiger Zeit aber schaffe es nicht Gewinne zu machen…meine Kommissionen sind einfach zu hoch denke ich sodass ich einfach nicht vom Fleck komme…was kann ich tun? Ich habe ein 10.000 Euro Konto.

[...]

Gruß,

Sebastian

Interessantes Problem den ich kenne es aus dem letzten Jahr auch gut! Wie schafft man den Spagat zwischen Profitabilität und Risiko?

Ich habe diese Frage für mich letztes Jahr so beantwortet:

• Kommissionen sollten nicht mehr als <= 3% des Trades ausmachen
• Trade Frequenz in Seitwärtsphasen senken bzw. die Positionsgrößen an eine Rage-Trading Strategie angleichen um diese 1-2% zu erreichen
• Nur “gute” Setups Traden wenn man ein diskretionäres System handelt
• Konstant das Risk-Management einhalten es sei denn das Setup erlaubt eine Variation des Tradegröße (Z.b. Kombination aus Breakouts, großem Volumen etc.)
• In Trendigen Märkten tradet es sich daher besser weil die Trades ggf. sofort in die gewünschte Richtung laufen und eweniger Whipsaw-Verluste anlaufen.

Simple Trading Mathematik bestätigt die Tatsache das wir (wenn wir mit R-Vielfachen agieren) Serien haben werden und die Kommissionen hier nicht mehr als 3%  des Trades ausmachen sollten.

Bsp. 10 Trades mit 1% Risk bei einem 40k Konto = 400 Risk / Trade. Davon Bsp. 14$ für den Roundturn = 3.5% / Trade gemessen am Risk.

In 10 Trades sind das 10 x 3.5% / Trade == 140$ / 10 Trades mit 1% Risk. Wenn in diesen 10 Trades aber nur 250 oder so verdient wird bringt das alles nix!

Welche Optionen haben wir also:

1. Weniger Traden wenn die Commissions 3.5% sind 10 Trades / Tag in Aktien geht dann nicht wenn der Durchschnittsgewinn bei ca. 100$ liegt.
2. Daher “besser Setups” traden dort aber das Risiko erhöhen um von Trends zu profitieren
3. Daytrading dann eher erst ab Konten von mindestens 30 – 40k um genug Puffer zu haben (oder mini-futures wegen den kleineren commissions

Ergo: Höhere Trefferquote weniger Trades. Sonst stirbt man im Kampf gegen die Windmühlen. Jeder Trade sollte mindestens das 10-Fache der Commissions verdienen! Mindestens….

Trader mit kleinen Konten haben es also schwer. Ihnen fehlt das Kapital um die teuren (gerade bei CFDs) Transaktionskosten zu bezahlen und gleichzeitig profitabel zu sein. Der “Aufwand” lohnt dann einfach nicht.

Nun würde mich interessieren was Ihr für Strategien habt um genau dieses Problem zu lösen. Die wenigsten werden Prop-Trading betreiben und Cent-Beträge zahlen. Daher ist das eine Überlegung die jeder Trader in seine Handelsystem eingebaut haben sollte….

Macht Euch also bewusst an welchen Stellschrauben gedreht werden muss um die Profitabilität zu erhöhen und vor allem WANN an diesen Stellschrauben gedreht werden muss (Stichwort: Marktphasen und Zeitebenen).

Es macht keinen Sinn eine Swingtrading-Strategie im Daytrading auf dem 5min Chart zu verwenden. Hier müssen einfach unterschiedliche Handelsstile her. Jeder Trader sollte sich dieser Bedingung bewusst sein! Mit welcher Strategie und Zeitebene man am besten traden kann muss jeder für sich selbst wissen….

Ich bin gespannt auf eine fruchtbare Diskussion….!

Philipp

Die weltweite Entwicklung von Humankapital, welches sich aus folgenden Faktoren zusammen setzt:

• Indikator für Gesundheit: Lebenserwartung
• Indikator für Bildung: Einschulungsraten und Alphabetisierungsrate von Erwachsenen
• Indikator für Einkommen: pro-Kopf Einkommen nach Kaufkraft

Warum ist das interessant? Weil man hier sieht, das Asien am stärksten aufholt. Passt also perfekt in unser fundamentales Bild von China/Indien/Taiwann ect.

In den 90ern sind die Börsen in Zeiten ähnlich hoher Arbeitslosenquoten stark angestiegen. Warum ist das wichtig? Weil es zeigt, dass Börsen auch in schlechten Zeiten steigen können, da sie die Kursentwicklung “vorweg” nehmen. In diesem Zusammenhang musste ich auch an Andre Kostolany denken, der sagt: “Der Mann (Wirtschaft) geht stetig voran, der Hund (Börse) rennt vor und zurück.”

Bespoke schreibt dazu: ….And they didn’t seem too worried about it 27 years ago either.  In fact, the S&P 500 went from about 120 to 170 (+40%) throughout the period of 10%+ unemployment from September ’82 to June ’83.

Valentin

Die Wirtschaftskrise hat gezeigt wie Unternehmen mit großem und bekanntem Namen langsam von Innen zerfressen werden und Bankrott gehen. Hunderte Leute stehen auf der Straße obwohl sie jahrelang ihr Fleisch und Blut in eine aufrichtige Arbeit gesteckt haben. Partner gehen Pleite, Freunde werden entlassen, Familienmitglieder gehen nach 40 jahre Arbeit mit 1000 Euro in Rente, ältere Freunde sterben noch bevor sie ihr Geld geniessen können. Ärzte arbeiten 80 Stunden pro Woche und kommen aus dem “Rat Race” nie heraus.

Es gibt nur ein unabhängiges Geschäft auf Erden und das ist Trading. Dem Trader ist es egal wie die Weltwirtschaft beisammen ist und damit wie die Menschen gelaunt sind. Es interessiert nicht wer Pleite geht, ob Inflation oder Atomkrieg – die Börse läuft weiter. Sie hat es immer getan weil Austausch und Handel in der Natur des Menschen liegt. Wer die Börse kennt kann mit seinen Einschätzungen nicht nur gut verdienen sondern zu Reichtum gelangen. Eine andere Möglichkeit um Reichtum zu erlangen wäre es Unternehmer zu werden. Doch wollen wir wirklich alles auf eine Karte setzen? Warum sollte man sich nicht stattdessen ein paar verschiedene Unternehmensanteile einfach an der Börse kaufen? Wir haben viel mehr Kontrolle und können Risiken abschätzen und alles was gefährdet ist verkaufen. Sind wir alleiniger Besitzer des Unternehmes ist das nicht so einfach. Wir wollen die Kontrolle behalten und das können wir als Trader.

Börse belohnt dich für deine Leistung und bestraft dich nur dann, wenn du selbst zu verantwortende Fehler machst. Sie ist absolut gerecht. Und wie ein Kind eine Fremdsprache schneller als ein Erwachsener lernt, so lernt ein junger Mensch schneller ein Handwerk als ein Älterer. Wir alle haben die Chance das Handwerk an der Börse zu lernen, je früher desto besser!

Zum Schluss noch ein Zitat von “Ed Seykota”:  “everyone gets out of the markets what they deserve”

Valentin

Ps.: thanks for the thought

Was hier 2007/ 2008 passiert ist, ist das wir in einen überkauften Bereich gekommen sind. Doch was ich zeigen will ist: Die Rally ist noch 20% (!) seit dem ersten RSI Extrembereich weitergelaufen. Das möchte ich mir nicht entgehen lassen. Das Problem ist also, dass Rallies oft länger gehen als man glaubt. Deswegen werde ich das Risiko eingehen Stops einfach nachzuziehen und zu warten bis ich ausgestoppt werde anstatt Profite jetzt schon zu nehmen. Auch das Bottom Picking Portfolio werde ich vielleicht bald schon auflösen. (Aktuelle ungehebelte Performance ist ca. 75% seit dem Start im März)

Was mir dazu noch einfällt ist, dass im BLACK MONDAY Crash 1987 es Wochen und Monate vorher so war, dass die Kurse am oberen Bereich des RSI wörtlich geklebt sind. Das sollte uns bedenklich stimmt, davon sind wir aber noch ein Stück entfernt.

In diesem Zusammenhang hier ein Warnbild eines Englischen Brokers:

“This was its biggest one-day fall ever, and destroyed £50bn of market value. City traders were shocked by the scale of the sell-off, with some fearing that the financial system would shut down under the pressure.”

Was ich spannend finde ist, dass wenig Aktien die mit “Hard Assets” zu tun haben in der Rally dabei sind. Es sind viele Technologie und Finanztitel dabei. William J. O’ Neil (Buch: How to make money is stocks) schreibt, dass es ein Hinweis auf einen Boden ist wenn Aktien aus diesen Branchen den Markt über längere Zeit outperformen.

Good Investing,

Valentin

Die Lösung bringt die Daytrading.de 5 Sekunden China Wirtschaftsanalyse:

DER KUPFERPREIS

Kupfer ist fast in allen Produkten die China in größeren mengen produziert enthalten und wenn China wenig produziert, hat das zur Folge, dass die Kupfer Nachfrage sinkt und damit auch kurz über lang die Kupferpreise. Steigen die Kupferpreise (so wie in den letzen Monaten) dann heißt das, dass China auf dem Weg der Besserung ist oder China glaubt, dass die Nachfrage mittelfristig wieder steigen wird und deswegen heute zu günstigen Preisen seine Lager auffüllt. Der Indikator ist als ungefährer Richtwert zu verwenden, da man ja nicht weiß ob China mit seinen Einschätzungen zum Lager Ab/Aufbau richtig liegt.

Good Investing

Valentin Rossiwall

Börse ist eigentlich ein Schneeballsystem. Ein Kurs steigt so lange, wie es Leute gibt die bereit sind einen höheren Preis zu zahlen. Bleiben die aus, fällt der Kurs ins Bodenlose. Kann man bei jeder Blase sehen. Börse müsste eigentlich verboten werden.

Handel liegt in der Natur des Menschen. Und Handel entsteht, wenn Menschen Güter und Dienstleistungen austauschen. Der Preis bestimmt sich durch Angebot und Nachfrage. Das heißt also, wenn etwas wertvoll ist kann man in der Regel viel dafür bekommen. Doch wer bestimmt ob etwas wertvoll ist? Die Nachfrager und die Anbieter!

GAR NICHTS IST ETWAS WERT AUßER WIR MESSEN DIESEM GEGENSTAND DIESEN WERT BEI! Auch Papiergeld ist eigentlich nichts wert, wir haben uns nur darauf geeinigt Papierscheine als Tauschmittel zu akzeptieren weil es den Alltag erleichtert.

Wie sollen Wertgegenstände sonst gehandelt werden? Ohne Handel würden wir ganz anders leben. Kein Fortschritt, keine Veränderung, keine Abwechslung. Ich behaupte sogar, dass es unmöglich ist. Ich denke, es liegt in der Natur des Menschen Güter und Dienstleistungen  „seltsam“ zu bewerten. Es gibt nicht “den” gerechten Preis für Güter. Preisfeststellungen sind subjektiv und deswegen kann man diese als Trader auch ausnützen. Wir wissen ja auch nie wie viel eine Aktie objektiv genau wert ist, man kann höchstens ablesen welchen Wert ihm der Markt beimisst. Wenn der Wert offensichtlich unfair bewertet ist, kann man diese Differenzen beispielsweise ausnützen und versuchen auf eine Rückkehr zur Normalität zu spekulieren.

Wieso gibt es auch Menschen, die für einen 50 jahre alten Teddybär bereit sind 100.000 Euro  zu zahlen? Verliert da jemand an dem Geschäft? Nein. Käufer und Verkäufer profitieren, weil sie damit erhalten was sie wollten. Sie erhalten ein GEFÜHL. Darum geht es im Handel, Bedürfnisse zu befriedigen.

Einige Punkte aus dem Interview die ich besonders interessant fand:

• Wird die Weltwirtschaft sich erholen, dann werden die Rohstoffpreise diese Trendwende anführen. Wird die Weltwirtschaft schlechter werden, dann ist es am besten in “Hard Assets” (also Rohstoffe) zu investieren.
• Jim Rogers erwartet eine Währungskrise in Major Währungen.
• Es könnte zu extremen Anstiegen in Aktien kommen, jedoch durch starke Inflation in wertlosem Geld.
• Meine Entscheidungen basieren nicht auf Glück!
• Er sagt von sich, dass er ein schlechter Trader ist. Er ist Investor, das kann er, da ist er gut.
• “I am buying agriculture and maybe even Natural Gas.” Das ich Zucker gekauft habe, habe ich HIER durch die Zeilen scheinen lassen. Und dass Philipp und ich auf einen größeren Trade auf Natural Gas laufen haben wissen aufmerksame Leser auch schon.
• Ich werde für meine Trades nun folgendes Szenario im Hinterkopf behalten um charttechnische Trade Set ups einzugehen (Zeithorizont: mehrere Wochen bis Monate, und in diesem übergeordneten Bild nach interessanten Set Ups suchen):

1. Long Aktien
2. Long Rohstoffe (Augenmerk auf: Öl, Gas, Aluminium, Zucker,  und Gold bei Ausbruch über 1000$)
3. Major Währungspaare für Short Set Ups verfolgen (USD, GBP, EUR, AUD, JPY…)
4. Mögliche Short Set Ups im Bond Markt ( US Treasury Bills )

Valentin

Während sich die meisten Rohstoffe seit Beginn des Jahres wieder von den Erschütterungen des vergangenen Jahres erholen, sieht das bei Erdgas bislang ganz anders aus.

Mehr als 70% hat der Preis des Rohstoffs in den letzten 12 Monaten abgegeben.

Nach den Preisspitzen bei über 13 US-Dollar im vergangenen Jahr – entlang von Ölpreisen die zur gleichen Zeit geradewegs auf die 150 US-Dollar-Marke zustrebten – schloss der aktuelle Juli-Kontrakt im April bei einem 6-Jahres-Tief von 3,15 US-Dollar – während sich die Ölpreise längst zu stabilisieren begannen.

Offensichtlich werden die Erdgaspreise mittlerweile stärker von den Fundamentaldaten getrieben, als die Ölpreise, in denen schlichtweg ein gutes Stück an Konjunkturoptimismus steckt. (Sagt man)

Mittlerweile kostet Erdöl 18 mal soviel wie Erdgas – das entspricht der stärksten Preisdifferenz seit 1992.

Aktuell notiert der Juli-Kontrakt bei 3,73 US-Dollar an der NYMEX und hat damit trotz einer deutlich stärkeren Entwicklung in den letzten beiden Wochen in diesem Jahr bereits über 30% verloren.

Soviel dazu. Nun schauen wir mal auf einen ETC Chart der Natural Gas abbildet – bei IG gibts den in England (GB)….ETC Natural Gas.
Der Chart sieht etwas nach Boden bildung aus – zumindest gibt es einige grüne Kerzen nach dem Abverkauf und die negative Steigung des Abverkaufs nimmt ab! Das nehme ich zum Anlass über einen Entry nachzudenken – diesen lege ich als Working Order in meine Plattform:

zusätzlich überlege ich mir morgen noch 10.000 Stück market zu kaufen – also langsam aber sicher in den Trade hineinzuscalen!
Stop bei 0.45.

Diesen Trade lege ich als Positionstrade an den ich durchaus bereit bin über Monate zu halten!

Unsere Welt verändert sich in Zyklen. Winter, Frühling, Sommer, Herbst. Und so ist das auch an der Börse. Es ist noch Niemandem der Himmel auf den Kopf gefallen und ich glaube es wird auch diesmal wieder so sein. Es war schon zu oft so, dass die Wende genau dann kommt wenn die Medien nur mehr voll von Horrormeldungen sind. Menschen sind von Emotionen getrieben und handeln oft nicht rational und darum gibt es an der Börse Über und Untertreibungen die der kluge Investor nutzen kann. Wenn die dümmste Person über die Krise spricht, dann ist der Boden nahe…

In diesem Zusammenhang rufe ich den Bildzeitungsindikator in Erinnerung:

Der Bildzeitungsindikator ist ein von Börsenspekulanten verwendeter, umgangssprachlicher Begriff. Er bezeichnet ein marktpsychologisches Signal, das auf das baldige Eintreten einer Trendwende des Aktienmarktes hinweisen und den möglichen Beginn einer Baisse einläuten soll. Der Name spielt auf die Veröffentlichungen reißerischer Schlagzeilen auf den Titelblättern der Boulevardpresse während der Endphase einer Spekulationsblase an, die große Gewinnmöglichkeiten am Finanzmarkt versprechen und das Herdenverhalten unter den Anlegern verstärken.

Im ersten Quartal 2000 druckte die Boulevardpresse (darunter die BILD) Schlagzeilen auf ihren Titelseiten über die Goldgräberstimmung am Neuen Markt, nachdem die Kurse schon in den vorangegangenen Monaten mehrmals Höchststände erreicht hatten. Dies ermutigte viele Kleinsparer, die noch nie zuvor Aktien gekauft hatten, in euphorischer Erwartung weiterer Kursgewinne Geld spekulativ an der Börse zu investieren und Aktien unter anderem vom Neuen Markt zu kaufen. Schon kurz darauf, im März 2000, begann eine drei Jahre andauernde Talfahrt der Börse, in der viele Kleinanleger, die erst in den letzten Monaten auf den Zug aufgesprungen waren, ihre Ersparnisse verloren. Die Kurse vieler zuvor von der Presse angepriesener Aktien fielen um mehr als 90 %.

Ein ähnliches, wenn auch heute weniger bekanntes Schlagwort ist der Tagesschau-Indikator, der die Endphase des großen Goldpreisanstiegs Ende der 1970er Jahre beschreibt. Wiederholte Berichte über die neuesten Verteuerungen des Goldes in der Tagesschau veranlassten viele Kleinanleger in den Monaten Dezember 1979 und Januar 1980, einen Teil ihres Sparvermögens in physisches Gold zu tauschen, in der Hoffnung, am weiteren Preisanstieg zu partizipieren. Am 21. Januar 1980 erreichte der Goldpreis bei 850 Dollar seinen Höchstkurs und eine 20-jährige Gold-Baisse begann.

Bitte seht euch folgende Graphiken an und überlegt ob ihr findet, dass diese Werte nach einer baldigen Korrektur schreien.

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Philipp

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